À quoi servent les marchés financiers
Les marchés financiers relient ceux qui ont besoin de financement et ceux qui veulent investir. Les entreprises émettent des actions pour lever des fonds propres ou des obligations pour emprunter. Les États émettent aussi des obligations pour financer leurs dépenses.
Marché primaire et marché secondaire
Le marché primaire correspond à l'émission d'un titre : une entreprise ou un État vend pour la première fois des actions ou des obligations afin de lever des fonds. Le marché secondaire, lui, est le lieu où ces titres s'échangent entre investisseurs. Cette liquidité facilite l'investissement et réduit le coût du financement.
Les principaux actifs
Les actions représentent une part de propriété dans une entreprise. Les obligations sont des titres de dette avec un intérêt. Les marchés incluent aussi des produits dérivés, des matières premières et des devises. Chaque actif a un profil de risque et de rendement différent.
Indices et repères
Les indices boursiers (CAC 40, S&P 500) résument l'évolution d'un panier d'actions. Ils servent de repère pour mesurer la performance d'un marché. Leur composition est sélectionnée selon des critères de taille et de liquidité.
Liquidité et microstructure
La liquidité mesure la facilité avec laquelle un actif peut être acheté ou vendu sans forte variation de prix. Elle dépend du nombre d'acheteurs, de vendeurs et de l'organisation du marché. Une faible liquidité augmente les écarts entre prix d'achat et de vente et amplifie la volatilité.
Volatilité et cycles
Les marchés sont volatils : les prix montent et descendent en fonction des nouvelles économiques, des taux d'intérêt, des profits attendus et des crises. Les cycles peuvent être rapides, et les corrections brutales. La volatilité est un risque, mais aussi une source d'opportunités pour certains investisseurs.
Psychologie et bulles
Les marchés ne sont pas toujours rationnels. L'optimisme excessif peut créer des bulles, tandis que la peur peut provoquer des ventes massives. Les biais cognitifs, l'effet de mimétisme et les effets de levier amplifient parfois les mouvements. Comprendre ces mécanismes aide à relativiser les fluctuations de court terme.
La montée de la gestion passive, via les fonds indiciels, a également modifié la dynamique des marchés. Elle améliore la diversification, mais peut accentuer les mouvements lorsque de gros flux entrent ou sortent en même temps.
Régulation et transparence
Les autorités de régulation surveillent les abus de marché, les délits d'initié et les manipulations. Elles imposent des règles de transparence financière aux entreprises cotées. La confiance des investisseurs dépend de cette régulation.
Rôle dans l'économie réelle
Les marchés financiers orientent l'épargne vers l'investissement. Ils influencent le coût du capital pour les entreprises et les États. Mais ils peuvent aussi amplifier les crises lorsque la panique se propage, comme en 2008 ou lors de chocs géopolitiques majeurs.
Risques et diversification
Les risques incluent la perte de capital, la liquidité ou la concentration sectorielle. La diversification permet de réduire ces risques en répartissant les investissements. Les horizons de long terme limitent aussi l'impact des fluctuations de court terme.
À retenir
Les marchés financiers sont essentiels au financement de l'économie, mais ils sont sensibles aux cycles et aux anticipations. Comprendre leur fonctionnement aide à mieux lire les signaux économiques.